这两周，A股题材轮动，转得比哪吒的风火轮还快！

从光伏、银行、美容照顾护士，小金属到AI、兵工、机器人，每一个热门题材成为主线时都能想起团体大涨，然后很快又退潮回落，行情持续时候从几天收缩到了1天。

本日，A股继承震荡调整，三大指数小幅回落，但题材主角又置换了新面孔，之前大热的大金融、美容照顾护士明显回落，汽车、产业母机、创新药等成为大涨焦点。

01题材猖獗轮动

具体来看，本日贡献最多涨停板的，是汽车零部件板块。个中，豪恩汽电20CM涨停，大地电气、兆丰股份、精锻科技、鑫宏业、华密新材、建邦科技等跟涨幅超过10%，另有铭科精技、万安科技、均胜电子、春兴精工等大量个股10CM涨停板。

展开盈余 87 %

消息面上，据报导，近日，备受存眷的逼迫性国家尺度《轻型汽车主动急迫制动系统技能请求及实验要领》完成草拟，进入公开征求看法阶段，征求看法截止日期为2025年6月30日。

对比现行尺度，该尺度由推荐性转为逼迫性，且实用范围有所扩大，尺度请求“M1和N1类汽车应装备主动急迫制动系统”（注：M1类主要指轿车、SUV、MPV等乘用车，N1类主要指轻型载货汽车），即从M1类乘用车扩展至N1类载货汽车。同时，该尺度还增加了对行人目标、自行车目标、踏板式两轮摩托车目标等弱势交通到场者的辨认能力审核，并新增仿真测试项目。

看法稿出台的背景，是基于中国汽车汽车保有量的逐年提升使我邦交通变乱数目和交通变乱伤亡人数一直连结较高数目级，根据公安部交通经管迷信研究所统计，2020年天下共接报导路交通变乱1297万起，同比增加50万起，上升4%。

而主动急迫制动系统（AEBS）对于降低交通变乱效果显著，据美国高速公路交通安全局(NHTSA)统计，AEBS功效可以或许淘汰约31.3%的交通变乱产生。

据乘联分会公布的2025年2月汽车智能网联洞察报告显示，今年1—2月AEBS整体拆卸率表现良好，乘用车整体拆卸率为56.5%，个中新动力乘用车拆卸率相对较高，已经达到62.9%。但8万元以下的入门级车型，拆卸率仅2.6%。

这意味着，将来随着新规的落地，中国市场汽车AEBS产业将迎来市场大爆发机遇。

有研究分析称，2021年全球汽车主动急迫制动系统市场价值为183.8亿美元，预计到2027年将超过774亿美元，预测期内（2022-2027年）复合年增长率为20%。

国联证券预测，2026年AEBS核心部件市场规模将突破1200亿元，年复合增长率达35%。

AEBS主要由感知（传感器）、决策（中央处理器）和实行（制效果构）三大模块构成，个中：

感知层：触及毫米波雷达、激光雷达、摄像头等核心零部件；

决策层：触及集成微处理器（MCU）、存储器和通信模块等核心零部件；

实行层：触及制动主缸与液压系统、ESP（电子稳定程序）实行器、电子驻车制动器（EPB）等核心零部件。

与这些零部件有相关业务的上市企业，也就成了本日A股最被爆炒的对象。好比，

万安科技在接受投资者调研时称，在汽车智能驾驶领域，完成了AEBS+EBS的系统软硬件研发，可觉得客户供应基于AEBS+EBS的整体办理计划。

豪恩汽电是智能驾驶感知系统龙头企业，公司透露表现测距模块是整套AEBS系统的关键，2024年其汽车智能驾驶感知系统支出14.08亿元，同比增长17.39%。

锐明技能在投资者互动平台透露表现，公司自研的后装AEBS产品在海内公交车及出租车等行业已经落地销售；前装AEBS产品已通过海内主流整车厂出口欧洲的客车实现落地销售。

万集科技透露表现，公司车载激光雷达产品已经在某车企的AEBS系统得到应用。

另一个大涨的板块是人形机器人，宜安科技涨超14%，兆丰股份、精锻科技、鑫宏业、麦迪科技、日发精机、铭科精技、均胜电子等跟涨。

消息面上，近来人形机器人行业利好消息没有断，

5月12日，优必选科技牵手华为，在深圳正式签署周全互助协议。双方将围绕具身智能和人形机器人，在产品技能研发、场景应用及产业系统等领域开展创新互助。

5月12日，深圳越疆科技与腾讯云签署战略互助协议，双方将聚焦具身智能及人形机器人领域的技能研发、多场景应用与产业系统创新，加速推进人形机器人从实验室向产业、贸易、家庭等场景的规模化落地。

另有在本日的中国联通“智家通通”产品公布会上，中国联通宣告联合华为推出家庭机器人。

同时，马斯克在最新季度的财报德律风会上透露表现，特斯拉将在今年年底前部署上千台Optimus机器人，并在没有到五年时候内实现100万台量产目标。

另有创新药概念震荡走强，热景生物涨超12%，哈三联、新华制药、迈威生物、红日药业、圣诺生物、ST香气扑鼻雪、海辰药业等跟涨。

消息面上，据热景生物消息，其参股公司北京尧景基因近日公开了增肌靶点MSTN小核酸药物的核心专利。据披露，此药物通过靶向肌肉生长抑制素（MSTN）基因，调节肌肉生长信号通路，具有治疗肌肉萎缩疾病的应用潜力。

别的，前几日得到政策利好的可控核聚变板块本日再次团体上涨，中洲特材20CM涨停，常辅股份、鑫宏业、百利电气、王子新材、永鼎股份、天力复合、大西洋、旭光电子等跟涨。

02接下来存眷甚么方向？

可以肯定的是，目前没有仅市场风险偏偏好比之前已经大幅提升，各种长线资金也在没有断源源没有断入场，为将来行情走好带来重要支撑。

如许一来，一些更加确定的方向，就很值得我们多加存眷。

好比近来的公募新规，通过对基金经理的审核机制革新强化业绩对照基准的束缚作用，进而驱使公募基金回补之前低配较多的银行、非银金融、公用事业、交通运输和建筑装饰等行业。

这个方向里面，那些估值较低或股息率高，或在政策支持下得到转机的企业，得到增量资金的概率肯定会更大一点。尤其是银行板块，别看2023年以来已经大涨一大圈了，但在公募回补、低成本的长线资金大量入场增持下依旧有没有小的上涨潜力。

银行股的上涨天花板，可以通过股息率水平来帮助推断，目前A股银行股均匀的股息率超过4.3%，部份股份行、城商行甚至超过6%，因为头部银行股价颠簸和分红长期稳定，可以当作是类债资产，但它们相比没有足2%的长债利率，无疑仍有很大利差空间，进而吸引长线资金入场持有。这类利差款式下，就奠定了银行股长期易涨难跌的规律。

那么如果是稳健型的投资者，如果存眷点头部银行涌现阶段较大跌幅，那就是很好的上车机会。

其次，内需消费也将是机会很多的重点方向，因为消费的核心逻辑是政策加码预期下的重估预期，提振内需稳增长政策，是内部环境没有确定性加强下的主要政策贮备方向，并且目前多方面的微观数据看，消费基础面拐点已经逐渐涌现。

根据Wind数据，2025年一季度，申万二级行业红色家电、小家电、玄色家电营业支出分别同比增长13.3%、9.6%、5.7%；其净利润分别同比增长26.8%、14.9%、10.5%。

消费电子板块一季度营业支出同比增长13.2%，归母净利润增长107.5%。主要得益于中国以旧换新政策加力扩围，促使手机、平板等产品销量明显上涨。宠物食物板块：一季度支出利润增速均在20%以上，延续了2024年的增长态势。

被政策重点照顾的乘用车板块更没有用说了，继承连结两位数增长，个中电动乘用车板块净利润同比增长128%，同汽车零部件及相关的材料、设备板块支出利润都连结了明显增长。

增长最迅猛的是农林牧渔行业，因猪价回升及养殖成本下降，2025年一季报归母净利润增长988.0%。

在股价表现上，数据显示，2025年以来A股部份可选消费（如医美、家居、宠物、潮玩、户外等）已经录得了较大的上涨幅度，在所有细分板块中表现明显领先。

因为很多消费行业的估值是从2021年开始持续震荡回落，累计下跌幅度已经很大，所以今年来的累计上涨幅度相对来说并没有会是它们的估值修复行情天花板。

当然，另有部份消费方向仍必要时候考证是没有是真正的苏醒，尤其白酒这类与微观经济、个人支出、贸易活动关系紧密的领域。

再就是“新质临盆力”方向。4月30日“十五五座谈会”开释出猛烈信号：“新质临盆力+科技创新+实体经济”将构成将来五年的核心任务。这里面的很多板块虽然颠簸很频仍但阶段性机会很多，如AI/芯片/机器人产业链，以及航空装备、通信、医药等市场空间没有断翻开且有政策驱动的细分赛道。

另有就是在地缘风险与全球泉币博弈未解的背景下，资源稀缺性、供应安全性与自主可控逻辑将支撑“安全资产”维持高估值，如黄金、核电设备、兵工等安全类资产，机会也会很多。

其实贪多嚼没有烂，只需重点存眷一些市场空间足够大的核心赛道，做好选股和择时，长周期下去，回报应该没有会差。

03小结

总的来看，近期A股市场随着降息降准、一季报披露完毕、以及中美关税从新开启谈判等一系列利好落地后，市场开始缺乏重要利好安慰，因而进入震荡调整状况。

因为绝大部份板块都已经接踵构成了幅度可观的上涨或反弹空间，同时游资/量化等资金从新开始变得活泼，于是市场就出了涌现非常频仍反复的由各种“利好消息”驱动的超短线行情。

在接下来较长的一段时候，如果没有庞大的核心变乱扰动，可能都是如许一种市场状况。

公布于：广东省