雷递网 雷建平 5月22日

数字货运平台满帮团体（YMM.US）本日公布2025年第一季度功绩报告。报告显示，满帮2025年第一季度营收为27亿元，较上年同期增长19%。

满帮2025年第一季度经调整营业利润为13.2亿元，同比增长171.5%；经调整净利为13.9亿元（约1.92亿美圆），较上年同期增长84%。

满帮团体董事长张晖透露表现，2025年第一季度，“在充斥时机和挑衅的经济环境下，满帮保持以数字化、智能化驱动公路货运行业降本增效。保持对品牌和线上拉新长时间投入，货主规模高速增长，用户结构连续优化；经过司机举动分、优先卡、好货秒抢、司机遇员等机制，司机生态和婚配效率赓续改进。”

展开盈余 83 %

满帮Q1营收27亿 同比增19%

满帮2025年第一季度营收为27亿元（约3.72亿美圆），较上年同期的22.69亿元增长19%。

满帮团体2025年第一季度货运婚配服务（Freight matching services）支出为22.47亿元（约3.1亿美圆），较上年同期的18.7亿元增长20.2%。

满帮货运婚配服务包含货运经纪服务（Freightbrokerage service）、货运信息公布服务（Freight listing service）、生意业务服务（Transaction service）三大类别。

满帮2025年第一季度货运经纪服务支出为9.66亿元（约1.33亿美圆）；货运信息公布服务支出为2.35亿元（约3240万美圆），较上年同期的2.13亿元增长10%；生意业务服务支出为10.47亿元（1.44亿美圆），较上年同期的6.91亿元增长51.5%。

满帮2025年第一季度增值服务营收为4.53亿元（约6240万美圆），较上年同期的4亿元增长13.5%。

发货货主月活平均达276万人 同比增长28.8%

满帮2025年第一季度平台履约定单数到达4820万单，同比增长22.6%。发货货主平均月活用户数为276万，同比增长28.8%。

满帮管理层引见，平台履约单量的增长主要受益于货主规模的连续提升，以及用户结构变更带来的履约效率的进一步改进。

一季度，满帮发货货主月活平均达276万人，同比增长28.8%。同时，货主会员规模突破110万人，直客货主履约单量占比进一步提升至51%的新高，标志着平台用户结构连续优化，运营生态健康度提升。全体上，一季度平台的全体履约率到达39.2%。

满帮称，在运力生态与婚配效率方面，继承经过司机举动分、优先卡及秒抢好货机制，牵引司机提升履约本领、优化服务质量。已往12个月的履约活泼司机数目到达418万人。同时，司机的月均履约量同比连续提升。

对智加中国追加投资

在盘前召开的功绩德律风会上，满帮透露表现，在新一轮技能浪潮下，满帮将主动拥抱物流AI化的机遇。

2025年5月16日，董事会答应公司对智加中国（一家领先的中国主动驾驶技能公司）追加投资，以保持在重卡主动驾驶领域的长时间技能领先。

同时，干线物流的全链路各场景充斥着AI应用的巨大机遇，满帮将主动探索，为行业降本增效。

满帮Q1成本与费用15.38亿 同比降22%

满帮2025年第一季度成本与费用为15.38亿元，较上年同期的19.65亿元下落22%。

其中，满帮2025年第一季度营业成本为7亿元，较上年同期的10.3亿元下落32%；销售与市场费用为3.78亿元，较上年同期的3.4亿元增长11.2%；管理费用为1.86亿元，较上年同期的2.64亿元下落29.5%；研发费用为1.93亿元，较上年同期的2.48亿元下落22%。

满帮Q1运营利润12亿 运营利润率45%

满帮2025年第一季度运营利润12亿元（约1.66亿美圆），较上年同期的运营利润3.12亿元增长285.2%；满帮2025年第一季度运营利润率为45%。

满帮2025年第一季度经调整运营利润为13.18亿元（约1.82亿美圆），较上年同期的4.86亿元增长171.5%；

满帮2025年第一季度利息支出为2.46亿元，上年同期的利息支出为3.15亿元；投资收益为1933万元，上年同期为1848万元。

满帮Q1净利12.79亿 同比增118%

满帮2025年第一季度净利为12.79亿元（约1.76亿美圆），较上年同期的5.86亿元增长118%；满帮2025年第一季度Non-GAAP下经调整净利为13.91亿元（约1.92亿美圆），较上年同期的7.56亿元增长84%。

FMR等长线基金加持

一季度，主要增持满帮的名单包含顶级长线投资机构富达管理研究公司（FMR），美国知名资产管理公司Nuveen，欧洲头部养老金管理机构APG资产管理等超大型长线机构。

满帮称，这些机构或为长时间投资满帮的老股东，或为在经由一段时间深入调研后重仓的新增资金，充分体现了市场对满帮长时间增长的决心。

停止2025年3月31日，满帮持有的现金及现金等价物、限制性现金、短时间投资、长时间定期存款及期限超过一年的理产业品总额为293亿元（40亿美圆），而停止2024年12月31日为292亿元。

停止2025年3月31日，表内存款未了偿总额（包含通太小额存款公司发放的存款本金总额及所有应计未付利息，减去预计丧失准备金）为45.099亿元（6.215亿美圆），而停止2024年12月31日为41.996亿元。停止2025年3月31日，这些存款的不良存款率为2.2%，而停止2024年12月31日为2.2%。

2025年第一季度，经营流动提供的净现金为3.256亿元（4490万美圆）。

满帮预计2025年第二季度总营收为30.6亿到31.2亿元，较上年同期增长约10.6%至12.9%。

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