01 大盘

昨夜美股除道指外，均收涨。截至收盘，道指跌 0.64%，纳指涨 1.61%，标普涨 0.72%。恐慌指数VIX跌 0.92%至18.22。美元指数昨日跌 0.81%，报100.98。美国十年国债收益率跌 0.089%，收报4.469%，相较两年期国债收益率差46.5个基点。现货黄金昨日涨 0.47%，报3249.86美元/盎司。布伦特原油收涨 2.48%至66.54。

美股股指抹客岁内全部跌幅。美国4月未季调CPI年率意外降至四年多低位2.3%。据美银观察：5月减持美元的投资者比例为2006年以来新高，美元敞口触及19年低点。5月黄金高估水平创记录最高。

特朗普宣布获沙特6000亿美元投资答应，与沙特签订经济合作协议，涵盖能源、采矿和国防范畴。印度发起对美部份产品征收反制关税。

俄乌会谈-乌方称泽连斯基只接受与普京会谈，拒见其他俄代表。泽连斯基称只有与普京会谈才能带来和平，将邀请特朗普到场。特朗普两名特使将参预会谈。克宫对普京是不是到场会没有予置评。俄副外长：俄美两国将举行双边会商。

02 行业&个股

展开盈余 89 %

行业板块方面，除半导体、科技、能源、通讯和工业分别收涨2.83%、2.16%、1.41%、0.98%和0.7%外，标普其他5大板块悉数收跌：医疗、一样平常消费、房地产、原料和公用事业分别收跌3.01%、1.35%、1.34%、0.5%和0.14%。

中概股涨跌互现，KWEB跌0.23%，台积电涨 3.75%，阿里跌 0.68%，拼多多涨 2.64%，京东涨 3.33%，京东Q1归母净利润108.9亿元，同比增长52.73%。抱负跌 1.48%，小鹏跌 1.66%，富途涨 1.44%。蔚来跌 1.9%，小马智行跌 10.56%。SE涨8.2%，SEA Q1营收同比增长29.6%至48.4亿美元。

大型科技股多半收涨。微软跌 0.03%，微软将全范围裁人3%，或影响数千名员工。苹果收涨 1.02%，英伟达涨 5.63%，美国拟向阿联酋和沙特AI公司出口数十万枚芯片；沙特与英伟达宣布建立野生智能合作伙伴干系，英伟达在沙特建设野生智能工厂，英伟达将向沙特出售1.8万颗最新AI芯片；软银首席财务官表示，软银对OpenAI的投资可能到达200亿美元。亚马逊涨 1.31%，亚马逊(AMZN.O)与联邦快递(FDX.N)重启合作，达成大件商品配送协议。谷歌涨 0.82%，Meta涨 2.6%，伯克希尔跌 0.47%，特斯拉涨 4.93%，特斯拉官方微博公布人形机器人擎天柱(Optimus)“跳舞”视频，优化“仿真到实际”的训练代码。沃尔玛跌 0.9%，奈飞涨 2.56%。

COIN涨23.97%，Coinbase将于5月19日被纳入标普500指数。

UNH跌17.79%，联合康健宣布CEO辞职，同时2025年功绩指引被撤回。

03 逐日焦点

1、美国商务部打消拜登时代AI扩散划定

5.14 美国商务部周二宣布，美国将打消前总统拜登出台的AI扩散划定，该划定对寻求AI芯片的国度实施三级出口管制，原定于5月15日生效。拜登的划定“将把数十个国度降至二级地位，从而损害美国与这些国度的外交干系”。商务部还表示将公布正式打消该划定的关照，“未来”将公布替代方案。知恋人士称， 特朗普当局正在起草自己的方案，可能转而与各国磋商零丁协议。

5.13 沙特与英伟达宣布建立野生智能合作伙伴干系，英伟达在沙特建设野生智能工厂，英伟达将向沙特出售1.8万颗最新AI芯片。

英伟达或在中东达成90亿美元AI协议 特朗普访问助推会商

5.13 跟着特朗普当局据传马上与中东合作伙伴达成野生智能芯片协议，英伟达本周可能成为存眷焦点。相关协议或将在特朗普总统访问该区域期间最终敲定。知恋人士透露，协议将允许阿联酋G42公司和沙特支持的Humain公司获得先进AI芯片。Humain公司很多天前刚刚成立，由沙特公共投资基金（PIF）注资。美国当局同时正在考虑一项价值90亿美元的原谅备忘录，内容触及一家美国公司与沙特企业合作开采并提炼用于能源、国防和科技生产的关键矿物。

美国考虑允许阿联酋采办超过一百万颗先进的英伟达芯片

5.13 据知恋人士透露，特朗普当局正在考虑一项允许阿联酋进口超过100万颗先进英伟达公司芯片的协议，这一数目远远超出了拜登时代野生智能芯片法例的限制。知恋人士表示，该协议仍在会商中，可能会产生变化。从现在到2027年，阿联酋每年能够进口50万颗市场上最先进的芯片。其中五分之一将留给阿布扎比野生智能公司 G42，其余的将留给在阿联酋建设数据中心的美国公司。

AMD与沙特野生智能公司Humain达成100亿美元的战略合作

5.14 AMD与沙特野生智能公司Humain达成100亿美元的战略合作，以推进全球野生智能。凭据协议，双方将投资高达100亿美元，在未来5年内部署500兆瓦的野生智能算力。

5.13 美国总统特朗普：股市将会大幅上涨。

2、Coinbase获纳入标普500指数，5月19日生效

5.13 凭据标普道琼斯指数公司的新闻稿，美国最大的加密货币交易所Coinbase(COIN.US)将被纳入标普500指数，取代马上被Capital One Financial收购的Discover Financial Services，这一更改将于5月19日交易开始前生效。“这是时代的标志，”美国投行Mizuho的高级支付阐明师Dan Dolev表示，“这意味着加密货币股票被纳入主流。”

有阐明称，Coinbase加入标普500指数紧随比特币冲破10万美元大关之后，这注解加密资产正在日益成为美国金融体系的一部份。大型机构已获得羁系答应建立现货比特币交易所交易基金，进一步推动了加密货币的主流化进程。

3、特斯拉公布人形机器人擎天柱“跳舞”视频

5.13 特斯拉官方微博公布人形机器人擎天柱（Optimus）“跳舞”视频，并表示其人形机器人优化“仿真到实际”（Sim-to-Real）的训练代码，经过强化学习完成训练。

微软将全范围裁人3%，或影响数千名员工

5.13 据CNBC，微软周二表示，将在全部级别、团队和区域裁人3%。微软发言人表示：“我们将继续实施必要的构造变革，以使公司在一个充满活气的市场中取得成功。”该公司在4月底公布了好于预期的财报和乐观的季度预测。

截至6月底，微软在全球拥有22.8万名员工，这意味着此举将影响数千名员工。这可能是微软自2023年裁人1万人以来规模最大的一轮裁人。今年1月，该公司宣布了一轮基于功绩的小规模裁人。微软发言人说，新一轮裁人与功绩有关。

联合康健暂停2025年展望 并任命Hemsley为CEO

5.13 联合康健(UNH.US)暂停2025年展望，预计医疗付出将高于预期，预计将在2026年规复增长；任命Hemsley接替Witty为首席执行官，Witty因个人缘故原由辞去首席执行官职务。

4、俄副外长：俄美两国将举行双边会商

5.13 当地时间13日，俄罗斯外交部副部长里亚布科夫表示，俄美两国将举行双边会商，但具体日期并未肯定。（央视新闻）

特朗普两名特使据悉将前往土耳其参与俄乌会谈

5.13 三名认识计划的音讯人士周二表示，特朗普高级特使维特科夫和凯洛格将于周四前往伊斯坦布尔，就如何结束俄乌冲突进行潜在会谈。此前，乌克兰总统泽连斯基的一名助手表示，只有在俄罗斯总统普京到场的环境下，泽连斯基才会参预会谈。克里姆林宫在周二表示，俄罗斯代表团正准备前往土耳其进行会谈。没有过，克林姆林宫还没有透露普京是不是会前往土耳其。当被直接问及谁将代表俄罗斯到场会谈时，克里姆林宫发言人佩斯科夫表示：“一旦总统认为机会合适，我们就会宣布代表人选。”一名美国高级官员称，华盛顿方面的预计是，俄罗斯要到周四凌晨才会宣布他们的计划。特朗普在周一表示，如有必要，他将飞往伊斯坦布尔到场会议。

5、美国官员：下一项贸易协议将在特朗普归国时宣布

5.14 美国国度经济委员会主任哈塞特表示，当美国总统特朗普前往美国时（特朗普正访问中东），特朗普将宣布下一项贸易协议。哈塞特还称，目前贸易会商桌上出现约莫20-25份协议。

美国将小额包裹关税由120%降至54%

5.13 白宫公布总统特朗普修正行政命令，调解4月2日第14256号行政命令，第14259号修正行政命令和第14266号修正行政命令中划定的价值低于800美元小额包裹的从价关税税率，将从价关税税率从120%降低至54%。

同时维持每件小额邮递物品100美元的从量关税，并打消原计划于6月1日将小额邮递物品从量关税从100美元提高至200美元的划定。

该调解适用于全部自中国大陆、中国香港及中国澳门进口进入美国关税区、用于消费的商品，或自堆栈提取用于消费的商品。

稀土业界据报料中国没有太可能全撤限制

5.13 路透引述中国业内音讯人士称，中美贸易战周一暂休后，美国客户申请稀土出口允许证可能更容易获得中国答应(有关审批实际上需时45天)，但中国没有太可能完整取消限制，由于这是中国加强对关键矿产管控所采取的一揽子举措的一部份。中国在这些矿产的开采或加工范畴占有主导地位。

今年4月，中国将7种稀土相关物项列入管制清单，作为对美国加征关税的反制措施。该决定意味着出口商需申请允许证才能向中国境外销售。固然该决定适用于全部国度，但在贸易战期间，美国客户获得出口允许证的可能性似乎微乎其微。

音讯称中国允许境内航空公司规复接收波音飞机

5.13 在中美就关税下调达成协议后，中国对波音飞机的接收问题迎来起色。彭博引述知恋人士透露，中国允许境内航空公司规复接收波音飞机。知恋人士表示，中国当局本周开始关照相关部门和国内航空公司，能够规复接收波音飞机。知恋人士说，是不是接收波音飞机将取决于航空公司自身商业需求，航空公司能够自行磋商、决定和安排何时规复接收。

有货代一夜收近百封邮件定单 定单翻5倍 航运市场仓位爆满已排到五月底

5.13 据一财，昨日中美经贸高层会谈达成重要共鸣后，航运市场迅速升温。记者实地拜望跨境物流企业了解到，有企业一夜间收到近百封邮件定单。目前的航运市场仓位需求爆满，5月底的排载计划已全部约满，尤其是上海区域货量增长显著。

中美互降关税引发跨太平洋航线运费价格攀升

5.13 据彭博，跟着中国供应商甚至在协议宣布前就已渐渐规复业务，跨太平洋航线的运费从4月中旬的每40英尺标准箱2000美元跃升至本周的约2500美元。马士基发言人表示。“目前，我们的客户获得了90天的关税降低期，我们正努力帮助他们充分行使这一窗口期。”"许多出口商可能在4月份推延了对美国的发货，大幅关税削减可能会引发一波被克制的出口潮，"野村证券首席中国经济学家陆挺在周一协议宣布后没有久写道。

04 今日前瞻

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