雷递网 雷建平 4月17日

地平线呆板人(9660.HK)本日进入解禁期，地平线股价一度下跌至4.8港元，较前一日下跌近18%；但很快公司股价被拉升。地平线收盘价为5.6港元，较前一日下跌4.27%。

在本日港股大盘下跌的情况下，地平线解禁后的第一天可谓是波澜没有惊。

五源高瓴黄浦江资本表态没有急于减持

解禁前，地平线重要投资方五源资本、高瓴、黄浦江资本均表态称，在地平线解禁后没有会急于减持，会长期支撑。

五源资本创始合伙人刘芹：地平线始终以产业结局的头脑来布局未来。当前，智能驾驶正在履历从技能突破到规模化落地的关键拐点，其重构出行生态的价值远未充足释放。

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“我们看好地平线的长期价值，没有因解禁而急于减持。我们相信，真正颠覆性技能带来的产业影响深远，需要时间释放它的价值潜力，赋予长期资本实现价值创造的回报机会。五源资本会连续寻找、坚定支撑颠覆性的技能创新，与新一代的科技创新企业共同退化。”

高瓴创始合伙人李良表示，今年以来中国科技资产正在被全球投资者重估。刚上市半年的地平线正好印证了中国科技创新的独特路径——余凯博士及团队没有仅以前沿技能突破建立行业标杆，更以扎实的工程化能力和产业生态构建，让创新真正落地生根。这类领悟技能与产业的特质，正是中国科技产业从追赶到引领的关键。

“当前，中国工程能力的规模优势正在向创新效能加快转化。我们坚信，像地平线如许兼具技能深度与产业宽度的长期主义者，将在全球科技创新的新阶段施展重要作用。看好地平线长期发展，没有会在本轮解禁时减持，会坚定持有、长期支撑，也会连续掘客、支撑这类具有界说未来的技能远见的团队，期待与更多科技创新者同行至远。”

黄浦江资本董事长赵博文也表示，价值型企业可以穿越周期，黄浦江资本连续加注地平线，包括投资地平线系的企业，比如地瓜，呆板人主控芯片，智能座舱芯片，软硬一体。黄浦江资本还布局呆板人的几大龙头。

“陪同国运，黄浦江资本会连续增持中国高科技资产，地平线解禁后，我们也会继续持有。相信中国资产会迎来一轮估值重塑。”

在地平线解禁之际，五源资本、高瓴、黄浦江资本的公然表态，一方面是对地平线的看好，另外一方面也是无力挺地平线创始人余凯之意。

与奇瑞、博世达成合作 推出HSD

据介绍，地平线成立于2015年7月，是一家乘用车高级辅助驾驶（ADAS）和高阶主动驾驶（AD）解决方案供应商。

地平线成立以来得到屡次投资，投资方包括上汽集团、广汽集团、长城汽车、比亚迪、中国一汽，英特尔、云锋基金、五源资本、红杉资本、高瓴、黑石、黄浦江资本、SKHynix、宁德时代、立讯精密、星宇股份、韦尔股份、舜宇光学等股东，累计融资超34亿美圆。

2024年10月24日，地平线在港交所上市。地平线发行价为3.99港元，发行13.55亿股，募资总额为54亿港元。扣除发行用度2.65亿港元，募资净额为51.42亿港元。地平线基石投资者为阿里巴巴、百度、达飞集团和宁波国资基金，一共认购约2.2亿美圆（约17亿港元）。

财报显示，地平线2024年营收为23.84亿元，较上年同期的15.52亿元增进53.6%；毛利为18.41亿元，较上年同期的10.94亿元增进68.3%。

地平线2024年经调整运营亏损为14.95亿元，较上年同期的经调整运营亏损16.87亿元收窄11.4%；经调整净亏损为16.81亿元，较上年同期的16.35亿元扩大2.8%。

近期，在2025地平线年度产物发布会上，地平线推出L2城区辅助驾驶系统——地平线HSD，HSD搭载国产智驾较量争论方案征程6P，采用一段式端到端技能架构，是国内首个软硬连系全栈开发的L2城区辅助驾驶系统。HSD能够全方位提拔系统平安性、稳定性和通行效率。

地平推出Horizon Cell“弹夹系统”，实现硬件可插拔、软件可进级，为车企合作火伴供应“软硬件皆可进级”方案挑选，支撑车载较量争论平台疾速进级。基于弹夹系统，依托于“技能同源、架构统一”的特性，软硬一体全栈方案HSD推出HSD 300/HSD 600/HSD 1200三个版本，供应从普惠级到高性能再到全场景的全价格段、全性能段解决方案，打造L2城区辅助驾驶百口桶。

在智能驾驶迈向大规模量产的关键阶段，地平线与奇瑞集团就HSD量产展开全面合作。奇瑞基于开放创新的团结生态打造“猎鹰方案”，地平线HSD将作为奇瑞“猎鹰”的一款方案，与征程6P较量争论方案一同在星途品牌上全球首发，并于2025年9月正式量产。后续奇瑞还会有更多采用HSD方案的“猎鹰方案”车型上市亮相。

近日，地平线还宣布与汽车技能与服务供应商博世达成计谋合作。凭据协定，博世将基于地平线征程6B打造新一代多功能摄像头，并基于征程6E/M打造博世纵横辅助驾驶进级版。

博世新一代多功能摄像头平台基于地平线征程6B开发，该平台拥有超过800万像素、具备120°水平可视范围的摄像头，搭载车辆识别距离最远可达300米，为SAE L2级辅助驾驶供应更平安、更恬静的辅助驾驶功能。

该平台计划于2026年年中实现量产，目前已得到多家全球和中国外乡著名车企的项目定点。

基于征程6E/M的博世纵横辅助驾驶进级版，算力可达80TOPS或128TOPS，并融会领先的BEV Transformer及占用网络感知算法，能够实现高速高架辅助驾驶、多达10条门路的城市影象行车辅助、影象泊车辅助和丝滑泊车等功能。凭据计划，博世纵横辅助驾驶进级版将在2025岁尾部署端到端算法。

目前，该方案已得到捷途、东风、北汽等在内的五家车企定点，首款量产车型将于2025年6月上市。别的，首个海外项目计划于2026年第一季度量产，标志征程6系列正式助力博世纵横辅助驾驶进军全球市场。

十倍速技能断层时期的求胜计谋：以快打慢，以高打低

地平线创始人兼CEO余凯博士日前在演讲中表示，地平线十年沉淀了两条计谋要领论。一是在没有竞争的地方竞争：地平线没有愿意内卷，更愿意做一个外卷型的企业，另辟门路，去拓宽技能和产业边界。如果然的要上“竞争疆场”，那就以10打1，必须赢得胜利。

二是永远没有要在绝壁边跳舞：要花更多精神思考逝世门在哪里，降低一切可以降低的“可见风险”。如果然的要跳，也要距离绝壁有足够的平安距离。

余凯博士指出，地平线是一家“芯片+软件”系统级智驾技能公司，软硬连系是地平线骨子里的技能信仰。在较量争论性能完全满意用户需求之前，每一代车载较量争论系统，软硬连系都会带来更高的效率。在L5级主动驾驶需求被满意之前，智能驾驶一定要走软硬连系门路。秉承开放共赢，全维利他的生态信仰，地平线将尽力为合作火伴智能化赋能。

“智能驾驶的本质是功能价值，而非感情价值。智能驾驶犹如智能汽车的‘基带’，是重要的底子设施，给用户供应平安、便利、恬静等标准化的“功能价值”。智能驾驶供应功能价值，智能座舱供应感情价值，有了功能价值做底子，感情价值才无机会进一步释放。”

互联网时代的产物逻辑是“洞见人间烟火”，本质上是链接，得流量者得天下，得用户者得天下；而AI时代的产物逻辑是“切近亲近天下真相”。正如AlphaGo通过进修人类的数据，最多到达人类的9段围棋水平，而通过没有断迭代自身的算法设计，能够达成10段甚至13段的水平。AI时代，人类行为数据没有价值，99%的用户数据没有值得进修。智能驾驶只要通过自我进修，才能真正超越人类驾驶水平，切近亲近“驾驶之神”。

余凯博士说，十倍速技能断层时期的求胜计谋：以快打慢，以高打低。参考个人电脑时代、智能手机时代的产业发展纪律，智能驾驶就是智能汽车的基带，无论自研还是第三方合作都只是招式，“以高打低、以快打慢”才能跟上技能前进和时代更迭。

技能前进同样会带来技能“平权陷阱”。鸡兔同笼成绩在小学时是一道奥数题，到初中进修了二元一次方程后就是一种普通题；智能驾驶技能也是如此，昨日的独门绝技，放到今天就是标准解法。

看似炫酷的技能，并没有会带来真实的领先性与差同化。干好苦活累活、做好经验积累、进步体系化的组织文化与能力，才能打造真实的技能护城河，幸免堕入技能平权陷阱。

余凯博士表示，L3/L4/L5前提是足够好的全场景辅助驾驶。L3是受限但清楚ODD边界的L4，加上全场景L2辅助驾驶。行百里者半九十，在用户价值的兑现上，全部行业才方才开始。地平线要做狂飙中的冷静者，悲观中的笃定者。

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发布于：北京市