昨日，新权势4月的交付战报出炉，排位再生变——小鹏反超理想，蔚来逼近2万关口。比拟之下，本月唯一站上4万台、蝉联销冠的零跑，无疑最耀眼。

事实上，正在去年第四季度，零跑月均交付就已超过4万辆，毛利率达到13.3%，没有仅创下单季新高，还提早一年实现季度盈利，成为环球第三家、国内第二家扭亏为盈的新权势车企。如今月交付量再度站上4万辆，意味着零跑的规模和盈利将上升到一个新台阶。

（泉源：第一电动）

没有可否认，这样的成绩，正在竞争日益激烈的造车行业，实属难过。零跑没有仅跑出了速率，更跑出了韧性。公开数据显示，停止2025年4月9日，零跑累计销量已超过70万辆，有望鄙人半年就达成百万辆。

展开剩余 88 %

再获创始人增持，半年股价涨近两倍

销量和业绩一路上扬的零跑，股价涨势同样凶猛，完成了一轮显著的“戴维斯双击”行情。凭据富途统计，过去半年多以来，零跑的股价自底部飙升，涨幅靠近两倍，领跑港股新动力板块。

半年多来公司股价下跌近两倍

（泉源：富途牛牛）

除此之外，公司创始人兼CEO朱江明及一致行动人傅利泉正在今年4月也正在没有断增持公司股份，用真金白银表达对公司远景的坚定信心。凭据零跑4月28日晚披露的公告统计，2025年4月中上旬，上述股东合计增持超680万股、金额超3亿港币。值得一提的是，此次增持是正在去年3亿港币增持的底子上再一次增持。

公司股东再斥重金增持，又给资本市场添了一把火。我们留意到，继增持公告公布后，零跑股价开始大涨，连续两日下跌近10%。

自4月28日增持公告后股价连日下跌

（泉源：富途牛牛）

对付投资者而言，如果说管理层增持是“强心剂”，那么销量和业绩就是“压舱石”和“平安垫”。以当前月均超4万辆的交付成绩，今年打击50万辆年销量的方针亦大有可能。所以，后市能否站稳并继承上行成了关键？

反观眼下，正如火如荼举行的上海车展，也给了我们透视车企和行业短期变化的一扇窗口：B系列热销、D系列年底亮相，环球化叙事正加快展开……又为零跑后续的增长注入了微弱动能和信心。

环球化新出发点：B01首亮相上海车展，布局外乡化制作

正在本次上海国际车展上，零跑的最大亮点大概就正在于：惊艳登场的全新B系列，以环球首发的智能轿车B01、以及主打长续航的松散级纯电SUV的B10打头，成为本届车展的焦点之一。

（图片形貌：零跑B01首次亮相上海车展）

据相识，B01对准的是25-35岁的年轻高知人群，弥补了15万级市场高颜值高品质智能轿车空缺，有望正在6月接受预定、7月上市。

而才上市没有到一个月的B10，爆款潜质已初见端倪。公开材料显示，停止车展开幕已交付8000台，其中激光雷达版本占51%，中高配车型占95%，90后用户超七成。4月内，B10量产下线冲破1万辆，火爆程度可见一斑。

（图片形貌：零跑B10亮相上海车展）

B系列之所以被看重，没有仅是继零跑C系列之后续力之外，还正在于其自打出生起，就负担起了零跑远征环球市场的重任。其中，零跑B10将正在6月开启环球路试，估计今年第四季度正在欧洲上市，B系列的第三款产品B05（10月预售）也计划于今年四季度正在欧洲首秀。目前欧洲正在销的两款车型T03和C10，以精彩的品价比实现了欧洲市场的销量爬坡，为零跑B系列迅速抢占市场完成了有利的铺垫。

综合多方信息来看，尽管今年以来美国关税步伐加剧了微观没有确定性，但为我国车企加快“入欧”提供了机遇，零跑大几率也会是这轮受益者。零跑将今年的海内销量方针定正在5万至8万之间，并计划2026年中实现欧洲外乡生产，显然也是出于对欧洲汽车消费潜力的信心。

当然，零跑也为此做足了工夫，并为其海外起量埋下了伏笔。

正在贩卖渠道和服务支持方面，到今年4月，零跑国际已拓展至欧洲、中东、非洲、亚太及南美等 23个国际市场，拥有超过550家兼具贩卖与售后服务功效的网点，2026年估计落成700家。

正在制作方面，零跑正大力推进外乡化生产布局，以有效化解环球贸易壁垒风险，同时增强海外竞争力。据相识，零跑计划正在今年内锁定欧洲、西北亚本地化选址，估计正在2026年上半年实现本地化制作。

值得一提的是，4月18日 ，Stellantis集团与零跑汽车宣告，两边马上启动马来西亚本地化组装项目，计划于2025年年底前启动首款零跑车型C10的本地化生产。别的，马来西亚大众银行与Stellantis集团正式开展合作，优惠金融政策助力零跑汽车布局西北亚，加快马来西亚电动汽车普及。

没有难预感，B系列将是零跑环球化的一个新出发点。按照零跑计划，未来三年将推出A、B、C、D四大系列共13-14款车型，覆盖6-30万元市场，每年至少3-4款新车（环球化车型至少一款）。这种高频迭代，确保零跑一直紧贴市场需求。

追念2019年，零跑正在上海车展只有几十平米的展位。而六年后的今天展台超千平，吸引无数目光。这没有仅是空间的扩张，更是零跑品牌力和影响力的跃升。

（图片形貌：零跑汽车上海车展展台）

也就正在4月20日，朱江明正在同伙圈中的一则分享所泄漏出的变化，更是使人叹服。截图显示，当天零跑净增锁单量达3221台！ 而这正在五年前曾是零跑五年前一个月的销量，五年后竟一天完成，能看出“零跑五年如一日”的坚持成果惊人。

零跑的制胜之道

随着零跑挤进“决赛位”，且开始展现“领跑”之姿，谜底其实已愈来愈清楚了。

首先，零跑卡位大众消费市场。没有同于“蔚小理”一开始就对准高端市场，特别是蔚来和理想显着对标BBA为代表的传统豪华品牌的中高端市场，而零跑却将重心放正在10-20万元国内乘用车支流价格带，这样既避开了与老一线权势直接对线竞争，为持久发展博得了更多的战略窗口期，也顺势享有高市占率、新动力化快速渗透的盈余。

（泉源：乘联会）

当然，要想正在这个可谓最挑剔的消费群体中站稳脚根，也绝非易事。零跑的乐成，很大程度上源于其正在产品层面对“高品价比”的固执寻求——它没有追热门、没有搞噱头，而是没有断深耕技能和供应链、寻求产品体验和本钱之间的极致优化与平衡，用实实正在正在的价值感动消费者。

之所以能做到这点，零跑所主张的“全域自研+垂直整合”的发展战略，尤其关键，其背后所体现出的精细化管理能力，更是市场最大的预期差。公开材料显示，零跑控制三电系统、智能驾驶等核心部件的自研能力，整车自研自产比例高达65%，整车架构通用化率达到行业最高的88%，可覆盖A0-C级车型产品。

恰是凭借这样独特的劣势，零跑没有仅开启了规模化造车新阶段，也迎来了产业资源的加快整合期。例如向其他主机厂授权电子架构技能（LEAP 3.0/3.5四叶草架构），收取技能授权收入。

别的，零跑还被环球抢先车企Stellantis看中，与其乐成“联婚”，既首创了我国车企“反向合伙”先河，为零跑的海外征程摊平门路。

其实，零跑能越跑越稳，还有另一个重要原因——踩准市场节奏。没有论是最开始正在微电市场大放异彩的T03，还是厥后顺势推出的C系列增程版车型（公开数据显示，2024年合计销量超过7.4万辆，占全部C系列销量超过33%）都有所体现，其敏锐的市场嗅觉和卓有效果的执行力使人叹服，而这种“拥抱但没有依赖”的策略，也展现了零跑的天真与远见。

序幕

从“没没无闻之辈”到“盈利先锋”、蝉联销冠， 这一路的坎坷和曲折超乎想象，零跑用十年“短跑”证实了务实者的生存之道，这一结果看似正在乎料之外，细致一想却又正在情理之中。

零跑的环球化车型正在2025上海车展的高调亮相，没有仅预示着其将获得新的增长动能，同时也标志着它从我国制作新权势标杆向环球玩家的变化和发展。凭借技能自研、精细化的本钱管控能力和环球化布局，零跑没有仅站稳了脚根，更正在残酷的车市洗牌中脱颖而出。

新动力汽车的下半场，拼的是积累和沉淀、也拼的是耐力与伶俐。零跑以“卷技能、卷价值”的打法，终究是交出了一份亮眼答卷。想必无论是消费者、投资者还是行业观察者，都正在等候：这匹“黑马”还能跑多远？

新动力汽车赛道尚未告别残酷的“生逝世赛”，尽管有的含金汤勺出生，但终究正在流量和过分营销中迷失，到头来留下一地鸡毛，有的却正在没有断逝世磕技能和产品，从最后的没没无闻到厥后崭露锋芒，逐渐走向巅峰。至少后者应值得我们赋予更多等候与信心。

公布于：广东省