稀有据表现，近期可转债经过强制赎回加入的比例从新回到70%附近，这说明投资者在可转债上赚到了钱，上市公司也获得了融资，这是双赢的结果。

可转债作为一种兼具债券与股票属性的金融工具，其发行上市的核心目的之一便是引导投资者转股成为股东。这种巧妙的设计，为市场各方搭建了一座互利共赢的桥梁。从投资者角度来看，可转债为他们提供了一种进可攻、退可守的投资挑选。在市场行情向好时，可转债的转股代价凸显，投资者可以经过转股份享上市公司功绩增长带来的红利，实现资产的增值。

而当市场波动、股价低迷时，可转债的债券属性又能为投资者提供波动的利息收益和本金保障，降低投资风险。近期可转债强制赎回比例的回升，正是投资者在可转债投资中获利的直观表现。众多投资者依附对市场趋向的精准把握和对可转债规则的深入理解，在合适的时机挑选转股，成功将手中的债券转化为上市公司的股票，获得了丰盛的投资报答。这种盈利不仅增强了投资者信心，也吸引了更多资金流入可转债市场，进一步活跃了市场交易。

对付上市公司而言，可转债同样是融资的得力助手。与传统的股权融资和债权融资比拟，可转债具有融资成本绝对较低、对股权稀释效应较小等优势。经过发行可转债，上市公司能够在不立即增加股本压力的情况下，筹集到企业发展所需的资金，用于扩大生产规模、研发创新、拓展市场等关键领域，推动企业的持续成长。

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随着投资者纷纷转股，上市公司不仅成功完成了融资方针，还优化了资本结构，增强了本身的资本气力和市场合作力。更重要的是，投资者转股成为股东后，与上市公司的长处更加紧密地绑定在一起，形成了长处共享、风险共担的共同体。

可转债强制赎回比例的回升，还反映出市场机制的良性运转。强制赎回条款是可转债合同中的重要约定，当公司股票价格在一定时期内连续高于转股价格达到一定幅度时，上市公司有权按照事先约定的价格赎回可转债。这一条款的设置，一方面促使投资者在股价达到一定程度时实时转股，避免上市公司长期承担过高的债权利息；另一方面，也维护了市场的平正与效率，确保了可转债市场的康健波动发展。在市场机制的调节下，投资者和上市公司能够根据市场变化作出公道的决策，实现资源的优化配置。

作为投资者，持有可转债到上市公司启动强制赎回，属于比较理想的投资结果，此时投资者不管是间接卖出可转债还是执行转股，对应的投资性价比都比较高。

北京商报评论员 周科竞

公布于：北京市