一季度亚玛芬体育业绩再超预期，股价完成大涨。

5月20日美股盘前，活动和户外品牌集团亚玛芬体育（NYSE:AS）发布2025年第一季度财务业绩，第一季度销售额、调整后利润率及每股收益（EPS）等数据均远超预期。

具体来看，一季度亚玛芬营收达14.73亿美圆，同比增长23%，正在固定汇率基准下增长26%，此前曾预计增长14%至16%。一季度营业利润同比增长97%至2.14亿美圆，营业利润率提升5.4个百分点至14.5%；归母净利润为1.35亿美圆，上年同期为510万美圆，同比增超25倍。一季度毛利率提升3.5个百分点至57.8%。

一季度财务数据

亚玛芬体育是全球活动和户外品牌集团，自2019年起被安踏集团牵头的一个投资财团收买，于2024年2月初赴美上市。首要分户外功能性服饰、山地户外服饰及装备和球类及球拍装备三个细分业务。高端户外装备品牌Arc'teryx（始祖鸟）、法国山地户外越野品牌Salomon（萨洛蒙）、美国网球装备品牌Wilson（威尔胜）是上述三个细分市场中的焦点品牌。

展开盈余 81 %

截至5月20日美股收盘，亚玛芬股价涨超19%，本年至今股价涨超三成。

一季度中国区营收增超四成，称始祖鸟本年不再盲目拓店

分地区来看，一季度亚玛芬大中华区营收达4.46亿美圆，同比增长43%；亚太地区达1.57亿美圆，同比增长49%；美洲地区达4.65亿美圆，欧洲、中东和非洲地区（EMEA）达4.05亿美圆，均完成12%的增长。

分地区业绩

分业务板块来看，户外功能性服饰一季度营收同比增长28%至6.64亿美圆，正在固定汇率基准下同比增长32%；山地户外服饰及装备一季度营收同比增长25%至5.02亿美圆，正在固定汇率基准下同比增长29%；球类与球拍装备同比增长12%至3.06亿美圆，正在固定汇率基准下同比增长13%。

分板块业绩

分渠道来看，一季度品牌直营渠道（DTC）同比增长39%。据介绍，截至一季度末，集团旗下自有门店数量同比增长49%，个中以始祖鸟品牌引领的户外功能性服饰板块自有门店数为220家，同比增长16%；山地户外服饰及装备门店243家，同比增长75%；球类及球拍装备业务门店为55家，同比增长189%。

分渠道业绩

一季度门店数量环境

管理层正在财报后的电话会上介绍，第一季度始祖鸟净新增门店零家，新开4家关闭4家。本年，始祖鸟设计正在全球范围内净新增约25家门店，全体开店范围与2024年相称，同时将继续关闭部份奥特莱斯门店及低效点位。

以大中华区为例，管理层正在电话会上指出，始祖鸟将继续聚焦门店网络优化，而非盲目拓店。本年大中华区全体将完成净关店，个中包含关闭部份历史合作门店，但品牌自营门店数量仍将稳步提升，重点布局大体量、高品质门店。预计营收将完成十位数增长，首要来自同店增长与以高效大店替换低效小店的结构性升级。

财报指出，一季度始祖鸟完成全地区、全渠道、全品类的增长。管理层介绍，个中，鞋履依然是始祖鸟第一季度增长最快的品类，未来鞋履业务将成为始祖鸟正在自营零售渠道和某些零售业务中一个可观的增长点。目前，始祖鸟已将鞋履业务设立为一个独立的业务单元，全力聚焦该品类的进展。别的，女性品类一季度全部地区和渠道均完成十位数增长。

管理层还指出，萨洛蒙活动鞋的全球品牌势能正正在加快增长，该品类不仅正在中国及亚太地区持续高速增长，还正在美国和欧洲最先进入加快阶段。往常户外风俗系列与专业性能系列都显现出强劲的增长势头，从长时间来看，预计萨洛蒙鞋履业务将保持年双位数的高速增长。

管理层介绍，第一季度，萨洛蒙正在大中华区净新增门店22家（含直营与合作门店），门店总数到达218家，萨洛蒙有望本年完成近300家门店的方针，未来正在一二线乡村仍具有数百家门店的扩展潜力。威尔胜品牌方面，设计本年正在中国新开约50家威尔胜网球360门店（含直营与合作门店），门店总数近100家。

关税影响能够自正在应对，上调年度业绩指引

亚玛芬体育全球首席实行官郑捷指出，“尽管面临美国入口关税率上升等宏观不确定性，我们正以严谨和天真的方式来运营业务。凭借亚玛芬旗下具有市场订价力的高端品牌，强劲的长时间增长趋势和相对有限的美国市场收入占比，相信我们已经就绪，能够自正在应对各种关税影响。”

亚玛芬体育首席财务官Andrew Page则透露表现，尽管面临更高的关税压力，受益于第一季度的超预期表现及持续向好的运营和财务增长势头，集团仍决定上调全年收入和每股收益（EPS）预期。更新后的业绩指引基于以后美国对中国入口商品征收30%的关税，和对其他国度商品征收10%的关税政策将正在2025年盈余时间内保持不变。

“连系我们已实行的缓解策略，关税对我们损益表的影响将微不足道。”Andrew Page透露表现，“若以后强劲的增长趋势得以延续，且市场需求超出预期，相信我们完整有本领完成超出预期的财务表现。展望2025年后，我们相信经过价格策略、与供给商重新会商和供给链优化等组合本领，可正在绝大多数情境下抵消入口关税下跌带来的影响。”

同时，亚玛芬体育上调了本年全年的业绩指引。财报指出，此次指引基于美国对中国入口商品的关税全年保持正在30%，其他国度和地区的入口关税保持正在10%。预计呈报的收入增长15%至17%，毛利率为56.5%至57%，营业利润率为11.5%至12%。预计第二季度呈报的收入增长为16%至18%，毛利率为57%至58%，营业利润率为3%至4%。

“对付未来展望我们充斥决心，品牌已显现出高转化率与用户中意度，但全体份额仍较小，具有广漠的增长空间。”郑捷正在财报电话会上指出，始祖鸟正在全球渗出率仍处低位，长时间增长潜力庞大。萨洛蒙活动鞋正在全球范围内加快崛起，固然目前正在全球Sneaker市场中的份额较小，但未来增长远景广漠。别的，正在球类与球拍装备板块，尽管高市场份额的品牌正在其焦点装备业务长时间增速趋于陡峭，但威尔胜鞋服业务，特别是威尔胜网球360系列仍具可观增长空间。

发布于：上海市