蒋立冬 派生万物AI 图

周三A股市场出现了震荡中重心上移的态势。

个中，上证综指的表现较为强势，低开后迅速回稳，午市后虽有所受阻，但日K线图收出一根光脚阳K线。不外，个股行情活跃度却有所降低，高位股纷纷回落，个股跌多涨少，逾3600家个股下跌，赢利效应降温。看来，短线A股的交易气势派头有所转向。

热钱切向行业主题

从盘面来看，正在近几个交易日里，热钱追捧的主题无疑是资产重组偏向。这也契合了当前通过资产重组途径提升上市公司质量的舆情导向，云云就为热钱追捧资产重组主题营造了平和氛围。综艺股分（600770）等龙头品种正在周三继续涨停板，小市值品种继续扬升，北证50指数再度创出汗青新高。

不外，盘面也表现出，热钱对资产重组主题的追捧热度已呈现出边沿减弱的态势。一方面是体现正在以北证50指数为代表的小盘股指数的升幅明显减弱，后续买盘气力开始阑珊。另一方面则是资产重组主题的扩散效应也随之降低，从而使得短线交易热忱迅速降温。正在周三，不仅逾3600家个股下跌，涨幅超9%的个股家数也只有66家，较后期迅速萎缩。

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这既大概是因为资产重组主题炒作的边沿效应正在降低，也大概是因为当前市场热钱寻找到新的投资偏向，那就是部份行业出现了新的乐观增量信息，从而使得热钱迅速从资产重组的题材式主题炒作转向行业主题。比如说由于宁德时代（300750）正在港股的成功招股，使得全部新能源产业链个股出现了较为积极的正向安慰效应，也推动着整车股出现了团体扬升的态势。与此同时，立异药领域也不时出现新的积极增量信息，不管是港股照样A股，立异药板块都出现了典范的联动效应。所以，热钱慢慢地减少了对重组的题材炒作，转向了行业主题的偏向。

分红潮利于气势派头切换

因而可知，当前存量资金，尤其是热钱出现了一定水平的转向，即从重组题材炒作转向了行业主题气势派头，这大概会正在近期的行情归纳中得到进一步的强化。不仅仅是因为前文提及的资产重组炒作力度的边沿递减效应，还与当前A股所处的资金面环境出现了新的变更因子有着较大的联系关系。

一是近期超预期的降息潮，使得当前优质资产的估值锚定出现了较为积极的变更。因为无风险利率一直是优质资产的估值锚点。所以，随着近期超预期的降息，优质资产的估值中枢有望上移。而行业气势派头中的优质资产构成比重较多，比如说前文提及的新能源产业链、立异药产业链、整车产业链等各领域的龙头公司，均是典范的A股优质资产。所以，此类个股正在近期的强势，也有着超预期的降息所带来的推动气力。

二是进入到5月中下旬以后，不管是A股，照样港股的优质龙头上市公司将纷纷进入到分红浪潮中。根据以往履历，优质资产的股东们正在获得分红现金后，会有一部份分红现金再投资，回流到A股、港股这些优质资产中，从而带来新的增量买盘。是以，行业气势派头中的龙头上市公司将迎来一定的边沿增量资金。行业主题的延续性仍可期待。

是以，当前A股虽然赢利效应有所减弱，但气势派头切换过程中照样有利于优质资产的后续归纳的。既云云，短线A股的主要股指虽然受制于整体量能和热钱赢利效应降低等因素的限制，但也有望延续近期的强势格局，毕竟行业主题中的优质资产大多是A股的权重股、成分股。

（执业证书：A1210612020001）

公布于：上海市