近期，摩根士丹利研究发布《中国-人工智能：沉睡的巨人觉醒》报告，首次推出“China AI 60” 名单，共有60家龙头企业上榜。报告覆盖基础设施、平台到应用，全景式勾勒中国AI家当幅员。

详细到应用上，好比在消费领域，石头科技、美的集团、格力电器等家电企业上榜，并得到了“增持”评级。这反映出资本市场对AI应用于家电行业的看好，而上述具备消费属性和科技属性的企业成为了大行认证过的纯正AI标的。

为何它们被认为是将AI技能赋能应用的消费类标杆企业？

家电企业的AI蝶变，技能驱动功绩增进

以石头科技为例，AI技能早已深入到公司多条业务线，赋能产物颠覆式创新，并赓续优化消费者的利用体验。

在扫地机方面，最有代表性的便是今年发布的旗舰产物G30 Space索求版。据了解，G30 Space率先搭载全球首创的五轴折叠仿生机械手，装备智能交互系统“RRMind GPT”。通过量模态感知与深度学习算法，其在洁净地面之外，还能完成主动移开拖鞋、收纳杂物等具备主动交互属性的使命。

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这意味着，石头科技将AI技能深度融入产物内核后，扫地机产物完成了空间感知本领与主动决议本领的双重升级。从行业意义看，依附G30 Space，石头科技正引领扫地机行业从二维地面洁净跨越式进阶到三维空间整理，并且拓展AI大模型和机器人结合的应用创新。将智能洁净从被动实行升级为主动服务，这间接改变了人人已往对家用机器人的刻板印象。

此外，在洗烘方面，石头科技Z1 Max套装系列通过AI算法完成洗烘联动功能，大幅提拔洗烘速率。在洗地机方面，A30 Pro系列有AI加持后，可根据不同的地面材质主动调解洁净模式；主动检测地面的脏污程度并完成精准洁净；智能系统助力用户轻松洁净、长时间洁净。

因此能够看到，从扫地机、洗地机到洗烘套装，AI本领带来了洁净、交互、洗护等方式的创新。技能也间接转化为市场竞争力，石头科技形成了几乎覆盖家庭大部份高频洁净需求的产物矩阵，技能的高端化与智能化抢先行业。

这背后是持续高强度的技能研发，支撑石头科技赓续进化。2024年公司研发投入达9.71亿元，创历年来新高；2025年第一季度研发投入为2.66亿元，同比增进36.9%。值得注意的是，公司2024年研发投入占营收的比例为8.13%，横向比拟白电企业，美的集团3.99%、海尔智家3.95%、格力电器3.77%、海信家电3.72%。

（图：白电企业研发费用前十，数据来源：Choice）

从效果来看，AI创新已驱动石头科技的产物完成“量价齐升”，成就了品牌的溢价本领。G30 Space将高端产物价格带到了6000元区间，高于行业平均水平。去年石头科技扫地机全球销量与贩卖额双双登顶，北美市占率超越传统巨子iRobot。今年一季度，公司的毛利率为45.48%，亦处外行业抢先水平。

AI撬动万亿市场，全球化竞争范式变化

以后，全球消费电子行业正处于新一轮变更周期，智能家居、消费级机器人是中国AI相关焦点家当。陪同AI加速商业化，迸发的市场潜力绝后巨大。有研报指出，2025年中国智能家居市场规模将达9523亿元，AI技能渗透率突破50%。

显然，以石头科技为代表的企业收获大行承认，恰是公司以AI为焦点的战略被外界所肯定。

石头科技的案例，反映出中国消费电子家当在AI时代的独特进化途径，中国企业擅长将AI技能与实际场景相结合。这类“有用主义”创新，已使石头科技成为最早一波推进AI商业化的实力玩家。

从扫地机到洗地机再到洗烘套装，未来AI还可能应用到更多细分产物。长时间来看，石头科技将为消费者提供全面的智能科技家电解决方案。

从家当趋向的角度看，AI技能有望驱动中国消费电子家当代价链重塑，消费电子产物从孤立向场景化、生态化发展，将拓荒出行业新增量，爆发出绝后的消费热潮。

而技能壁垒也将会重塑各行各业的竞争款式，加速企业发展分化。石头科技等企业依附AI创新加速提拔市场渗透率，形成了更好的规模优势，在增质增量、多元化本领上构建起了护城河。此外，截至2024岁尾，石头科技的现金储备到达了五年间的顶峰，充沛的现金储备成为未来赓续增强竞争壁垒的重要支撑。

能够预感，陪同着中国品牌在全球市场加速崛起，石头科技仍将在市场份额、产物单价和利润率方面持续提拔。AI应用规模化落地将带来公司功绩的超预期增进，石头科技还将进一步打开估值空间，完成内在代价加速提拔。

值得注意的是，摩根士丹利在报告中给予了石头科技目标价在281元/股，这意味着，比拟以后股价233元，公司代价还有明显的提拔空间。

总结：

大行给出“China AI 60” 名单，其中在消费领域，石头科技等企业的上榜不仅是技能实力的认证，更体现出中国消费电子家当的代价重估。

石头科技依附技能壁垒与全球化先发优势，正从“扫地机器人龙头”向“AI家电生态构建者”升维。未来，AI以及全球化之下的“量价齐升”逻辑，或将成为石头科技股价突破的重要催化剂。

发布于：广东省