北京商报讯（记者 赵述评）即时配送赛道，代价战正正在挤压家当链利润，从业者积极应对。自5月8日以来，港股顺丰同城（9699.HK）逆势走强，累计涨幅超30%，期间最大涨幅超41%，成为即时配送板块的领涨标的。这一景象背后，或是市场对第三方即时配送平台稀缺代价的从新审视，流量多极化的竞争下，中立的运力基础办法反而成受害者。

外卖代价竞争暴露了实即时零售万亿市场的近况，平台自有运力难以满足全品类、全时段的配送需求；正在流量多极化下，于KA商家而言，它们既必要全渠道的销售，又不肯配送运力被单一商流平台绑缚。

基于此，顺丰同城这类第三方即时配送平台有了新机遇。它不依附任何商流平台，可全生态承接抖音、微信、阿里等平台定单同时，为外卖平台“削峰填谷”。此外，支持商家一键接入全渠道，保障商家跨平台定单高效履约。数据显示，顺丰同城已经与包括麦当劳、肯德基、必胜客、瑞幸咖啡、霸王茶姬、山姆会员店等各行业头部品牌都建立了互助，2024年其KA客户新增门店数超7500家，印证商家对独立运力的青睐。未来，平台流量竞争势必加剧，这类不站队的中立运力或将连续受害。

顺丰同城近期的股价表现，反应了市场对第三方即时配送代价的从新定价。国海证券认为，当地生活市场流量多极化趋势明显，多场景高履约诉求驱动下，公司依托顺丰强品牌力，以第三方定位和即时配领军者职位强履约提份额，叠加规模网络效应连续降本，今后看B端KA、下沉市场、多元场景等均有看点，公司高增进提盈利连续兑现。

中金公司则指出，据Questmobile数据，4月顺丰同城骑手端日均利用次数同比增进40%，公司正在外卖与最后一公里配送需求增进催化下，即时配送行业需求或好于预期，上调25年、26年收入展望，并维持“跑赢行业”评级及方针价于13.50港元，较现价存26%的上行空间。

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